【上海，2025年10月15日讯】10月15日，上海社会调查研究中心上财分中心联合上海南复数据科技有限公司发布了包括2025年第三季度上海市消费者信心指数和2025年第三季度上海市投资者信心指数在内的“2025年第三季度上海财经大学上海市社会经济指数系列”。
为更精准地映射经济形势，经论证，自本季度起，上海市消费者信心指数采用新的计算方法，为便于与原指数区分，将其命名为新指数。新指数与原指数相比，作了两处调整。其一，原指数综合考量了经济形势看法、就业、收入、耐用品购买意愿四个维度，新指数则仅包含就业、收入、耐用品购买意愿三个维度；其二，原指数对反映当前状况的消费者评价指数和反映未来预期的消费者预期指数进行综合，新指数对该综合权重进行了优化调整。
调查结果显示，2025年第三季度上海市消费者信心新指数为91.3点，处于悲观区间。其中，反映消费者对当前经济状况看法的消费者评价新指数为91.0点，比总指数略低；反映消费者对未来经济前景看法的消费者预期新指数为91.5点，比总指数略高。就业、收入、耐用品购买意愿三个维度的核心指数多处于悲观区间，但注意到收入预期指数为102.4点，处于乐观区间。同时，与2024年第三季度相比，在就业和收入两个维度的核心指数同比也出现下滑的情况下，耐用品购买意愿指数和耐用品购买预期指数同比均显示了强劲的上升势头，上升幅度分别高达17.6点和10.8点。
上海财经大学指数研究团队指出，本季度消费者信心指数虽然仍处于悲观区间，在其他核心指数与上年同期相比，同比均下降的情况下，耐用品购买意愿指数和耐用品购买预期指数同比大的攀升，充分显示了“以旧换新”等促消费政策的效应。
2025年第三季度上海市消费者就业形势评价指数为86.8点，处于悲观低位水平，收入评价指数为93.7点，也处于悲观区间。上海财经大学指数研究团队对此建议从四个方面提振上海市消费者信心：第一首要的是就业层面，从企业方通过税收减免、社保补贴等方式，降低企业用工成本，鼓励企业增加就业岗位；从就业方一方面加强职业技能培训体系建设，提升劳动者的就业能力和竞争力，另一方面对毕业生就业，从政府角度协调加强向长三角区域引导和分散就业。二是从收入层面，培育新兴产业和高端制造业，创造更多高附加值的就业岗位的同时，调整税收政策，缩小收入差距。
三是从消费意愿层面，持续推进“以旧换新”等促消费政策，增强和扩大政策覆盖范围，同时，从消费端创新新业态消费场景，如举办消费节等活动，激发消费者的潜在消费欲望。
根据上海社会调查研究中心上财分中心对上海市企业家、机构投资者和个人投资者的调查，2025年第三季度上海财经大学上海市投资者信心指数达120.95点，环比升20.58点、同比升25.35点，投资者情绪更乐观。
投资环境信心指数：为109.92点，环比升12.13点、同比升14.26点，处于乐观区。因中央与地方财政“靠前发力”、货币政策沟通改善市场“可见度”，超长期特别国债与专项债密集发行，央行强调保持流动性合理充裕，降低市场对系统性流动性风险的担忧。
企业家投资信心指数：达118.69点，环比升18.15点、同比升9.87点，处于乐观区。回升因素包括宏观经济和产业复苏，新兴产业扩张，地方政策配合稳增长，成本与融资环境改善。
机构投资者信心指数：为145.53点，环比升42.09点、同比升53.29点，处于乐观区。回升源于宏观政策与市场环境改善、制度环境优化、市场估值低及外资回流，机构资产配置策略转变，但外部环境不确定性使其保持防御性立场。
个人投资者信心指数：为109.66点，环比升11.76点、同比升21.32点，处于乐观区。回升因素有宏观经济与产业复苏、地方项目和土地市场活跃度提升、上海楼市政策调整。
上海社会调查研究中心上财分中心指数研究团队认为，2025 年第三季度信心回升的主要逻辑可总结为四条：
一是财政政策“靠前发力”提供资金与项目预期；二是央行政策降低系统性流动性风险担忧；三是资本市场回暖与融资环境改善提供投资窗口；四是国际投资环境改善及外资回流提升长期投资信心。
展望2025年第四季度，为巩固信心并促进实质性投资与消费，应重点推进以下几方面工作：持续发挥财政政策效力，优化支出结构，加快专项债等落地；畅通货币政策传导，加大对中小微和高技术企业融资支持；完善促消费政策，释放居民消费潜力；深化资本市场改革开放，吸引长期资金流入；关注国际环境变化与外资流向。若宏观政策落地、需求恢复、产业升级红利释放，投资者信心将转化为实质增长，支撑区域经济高质量发展。
