【上海，2025年10月15日讯】2025年第三季度，上海财经大学上海市社会经济指数系列调查结果重磅发布。此次调查由上海社会调查研究中心上财分中心携手上海南复数据科技有限公司共同开展，揭示了本季度上海市消费者在物价和利率预期方面的新动态。
图1 物价预期结构图
本季度，针对上海市消费者的调查显示，消费者对未来物价的预期呈现出小幅波动态势。当被问及未来半年物价走势时，34.0%的受访者认为物价“会上升”，较上季度上升3.5个百分点；52.6%的消费者认为物价将“维持不变”，下降5.7个百分点；13.5%的受访者预期物价“会下降”，上升2.3个百分点。消费者对物价走势的判断已出现一定分歧，上升和下降预期均较上季度有所增强，其中上涨预期的提高幅度相对略大。不过“持平”预期在当前仍占据主流地位，结合宏观经济整体稳中向好态势，可判断未来物价总体仍将在平稳区间运行。
在利率调整预期方面，本季度消费者预期较上个季度变化不大。其中，认为未来6个月内利率“会上升”的受访者占比为5.9%，环比提高了1.7个百分点；持“保持不变”看法的比例为31.8%，与上季度基本持平，仅略增加0.4个百分点；而62.3%的受访者认为未来6个月内利率会下降，尽管这一比例环比减少了2.1个百分点，但仍占据主导地位。调查结果显示，当前降息预期仍在高位运行，加息预期则持续低迷。这普遍反映出市场对货币政策将维持稳健宽松基调的判断。在当前大力提高内需的背景下，消费者的利率预期正是市场变化的直观体现。
图2 利率预期结构图
综合来看，2025年三季度上海市消费者对物价和利率的预期总体保持稳定。物价预期中，“持平”预期仍占半数以上；利率预期中，“下降”预期继续占据主导。这种预期结构充分反映出当前价格环境温和、政策预期平稳的特点，有利于进一步增强市场对经济平稳运行的信心。随着各项政策的持续落地和市场自身的调节，未来经济有望在稳定预期的支撑下实现高质量发展。
